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u9彩票799靠谱吗 國君(香港):華潤啤酒維持中性評級 目標價41.50港元 中国转战泰国买房

发布日期:2019年11月18日 11:07编辑:u9彩票799靠谱吗

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目前,国内大多数新能源汽车是各厂家在其已有燃油车型的基础上,通过更换动力系统后生产出的,但其价格则普遍高于同款燃油车型,少则数万元,多则十余万元。

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毛利率改善值得期待♀﹡。公司已為喜力的全國推廣做好了充分準備◇,其可以彌補潤啤主流產品銷量的損失∟。我們預計潤啤將在2019年下半年進一步關閉中單位數量的工廠▽﹡。由於低於預期的原材料價格▽,平均售價提升以及生產效率改善∟,我們預計潤啤的毛利率將進一步提升◇⊙△。

我們預計公司將進一步提高平均售價和盈利能力⌒,而且喜力將貢獻更多中高端啤酒的銷量□。但其當前高估值已經完全反映了盈利增長潛力♀,包括了可能的提價♂。我們擔心中高端市場的競爭將變得更加激烈π。因此我們維持「中性」投資評級但上調目標價至41.50港元▽∟,相當於19.8倍/18.0倍/15.6倍2019年/2020年/2021年EV/調整后EBITDA⊙♂,和59.2倍/38.3倍/31.2倍2019年/2020年/2021年市盈率☆▽。

熱點欄目自選股數據中心行情中心資金流向模擬交易客戶端華潤啤酒2019年第3季度銷售可能會回落☆,但能跑贏行業和同行┊。由於夜場渠道的疲軟∴,宏觀經濟的放緩和渠道去庫存π⊙,中國啤酒行業出現了明顯的回落〇⊿♂。 潤啤也很有可能在2019年第3季度錄得負增長π,但由於潤啤在夜場渠道的銷售佔比較少以及餐飲行業表現穩健(潤啤主要銷售渠道)π?,因此公司可以跑贏行業和同行♂♂。宏觀經濟放緩使得啤酒的高端化放緩但並沒有完全終止進程☆。2019年第3季度┊,潤啤高端啤酒銷售預計將以兩位數的速度增長◇∟◇。

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